企业是在一定环境下的各种经济资源的有机集合体。企业运营只有适应环境变化的要求,才能立于不败之地。企业面临的环境是指存在于企业周围,影响企业生存和发展的各种客观因素和力量的总称,它是企业选择筹资决策的基础。企业筹集资金的方式多种多样, 企业的创立、生存、发展都离不开资本,而资本的筹集又涉及到许多问题,其中筹资决策的选择是非常重要的一环,本文以上市公司为例分析我国企业筹资决策的现状和存在的问题,以及对优化我国上市公司筹资决策选择提出了相应的对策。
【关键词】上市公司、筹资决策、选择策略
1 企业筹资的含义及影响因素……………………………………. 5
1.2 影响企业筹资决策的因素…………………………………. 5
2 上市公司企业筹资现状及其问题……………………………….. 6
2.1 几种主要的上市公司筹资决策……………………………… 6
2.2 我国上市公司筹资决策选择的现状………………………….. 7
2.2.2负债结构不合理…………………………………….. 7
2.2.3筹资结构不合理…………………………………….. 7
2.2.4上市公司在筹资资金使用上具有跳跃性…………………… 8
2.3 我国上市公司筹资存在的问题…………………………….. 8
2.3.1从长期来看,股权筹资偏好造成了上市公司持续盈利的能力下降.. 8
2.3.2上市公司资产负债率总体偏低,财务杠杆利用不足………….. 8
2.3.3为达到股权筹资的目的,上市公司捏造虚假信息情况严重…….. 9
3 我国上市公司筹资决策选择的优化策略…………………………… 9
3.1 强化上市公司内部积累,实现内源筹资和外源筹资的有效结合…….. 9
3.2 加大对杠杆筹资的利用………………………………….. 10
3.3 增强银行的治理作用,约束上市公司筹资行为………………… 10
3.4 严格发行新股、配股审批制度,规范上市公司筹资行为…………. 11
3.5加强对股票市场的监管…………………………………… 11
4 上市公司新筹资决策的探索…………………………………… 12
4.4购股权证融资………………………………………….. 12