摘要

 

企业是在一定环境下的各种经济资源的有机集合体。企业运营只有适应环境变化的要求,才能立于不败之地。企业面临的环境是指存在于企业周围,影响企业生存和发展的各种客观因素和力量的总称,它是企业选择筹资决策的基础。企业筹集资金的方式多种多样, 企业的创立、生存、发展都离不开资本,而资本的筹集又涉及到许多问题,其中筹资决策的选择是非常重要的一环,本文以上市公司为例分析我国企业筹资决策的现状和存在的问题,以及对优化我国上市公司筹资决策选择提出了相应的对策。

 

【关键词】上市公司、筹资决策、选择策略

 

 

 

 

1  企业筹资的含义及影响因素……………………………………. 5

1.1  企业筹资的含义………………………………………… 5

1.2  影响企业筹资决策的因素…………………………………. 5

2   上市公司企业筹资现状及其问题……………………………….. 6

2.1  几种主要的上市公司筹资决策……………………………… 6

2.1.1银行长期借款………………………………………. 6

2.1.2发行公司债券………………………………………. 6

2.1.3筹资租赁………………………………………….. 6

2.1.4直接吸收投资………………………………………. 6

2.2  我国上市公司筹资决策选择的现状………………………….. 7

2.2.1偏好股权筹资………………………………………. 7

2.2.2负债结构不合理…………………………………….. 7

2.2.3筹资结构不合理…………………………………….. 7

2.2.4上市公司在筹资资金使用上具有跳跃性…………………… 8

2.3   我国上市公司筹资存在的问题…………………………….. 8

2.3.1从长期来看,股权筹资偏好造成了上市公司持续盈利的能力下降.. 8

2.3.2上市公司资产负债率总体偏低,财务杠杆利用不足………….. 8

2.3.3为达到股权筹资的目的,上市公司捏造虚假信息情况严重…….. 9

3  我国上市公司筹资决策选择的优化策略…………………………… 9

3.1  强化上市公司内部积累,实现内源筹资和外源筹资的有效结合…….. 9

3.2  加大对杠杆筹资的利用………………………………….. 10

3.3  增强银行的治理作用,约束上市公司筹资行为………………… 10

3.4  严格发行新股、配股审批制度,规范上市公司筹资行为…………. 11

3.5加强对股票市场的监管…………………………………… 11

4  上市公司新筹资决策的探索…………………………………… 12

4.1 借款…………………………………………………. 12

4.2普通股融资……………………………………………. 12

4.3优先股融资……………………………………………. 12

4.4购股权证融资………………………………………….. 12

4.5可转换证券融资………………………………………… 13

参考文献……………………………………………………. 14

致  谢……………………………………………………… 15

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