摘要
本文旨在研究影响新能源产业股价波动的因素分析，从宏观经济因素和公司业绩两个方面入手。本文以东方电气（600875）为例，通过Eviews3.0软件建立单因素一元线性回归模型，分析每个具体指标对股价的波动是否具有影响。从结果看，宏观因素对新能源行业没有影响；公司业绩中描述成长能力的三大指标对新能源企业股价有着明显影响。说明从目前来看，新能源领域在国家政策因素影响中没有太大变化，该领域的发展还处在起步阶段。投资者对新能源行业上市企业的关注也只在成长能力，对股票的分析还不够全面。这也和我国股市制度不完善，上市企业披露的信息有限所导致。
关键词：一元线性回归分析 成长能力 线性相关
Abstract
The purpose of this paper is to study the influencing factors of new energy industry share price volatility analysis, from the macroeconomic factors and firm performance in two aspects. Seen from the results, only the macro factors in the consumer price index and company performance described in the growth ability of the two indicators have influence on new energy companies. Instructions, for the moment, the new energy sector is mainly affected by national policy factors, the development of this field is still in early stage .Investors focus on only the growth ability in companies, the analysis of the stock is not enough comprehensive, tand the companies to disclose information is limited.
Key words：Unitary linear recursive analysis Company performance- -indicators Company performance indicators
目 录
一、 引言………………………………………………………………………………………………………… 1
（一）、问题的提出及背景…………………………………………………………………………….. 1
(二)、研究意义…………………………………………………………………………………………. 1
（三）、主要研究内容…………………………………………………………………………………… 1
（四）、新能源产业发展前景…………………………………………………………………………. 2
二、 东方电气股份有限公司介绍…………………………………………………………………………. 2
三、 影响新能源股价波动的因素分析…………………………………………………………………… 4
（一）、宏观因素分析…………………………………………………………………………………… 4
1、 股票价格与国民生产总值（GDP）的关系……………………………………………. 4
2、 居民消费价格指数（CPI）与股票价格的关系………………………………………. 4
3、 广义货币供应量（M2）与股票价格的关系…………………………………………… 5
（二）、公司业绩因素…………………………………………………………………………………… 5
1、 盈利性指标……………………………………………………………………………………. 6
2、 偿债性指标……………………………………………………………………………………. 6
3、 成长性指标……………………………………………………………………………………. 6
4、 营运性指标……………………………………………………………………………………. 7
四、 宏观因素对东方电气（600875）股价影响的实证分析……………………………………….. 7
（一）、指标的选取……………………………………………………………………………………… 7
（二）、模型建立与分析……………………………………………………………………………….. 7
1、GDP对股价的影响分析……………………………………………………………………… 7
2、CPI对股价的影响分析………………………………………………………………………. 9
4、 M2对东方电气股价的影响………………………………………………………………. 12
（三）、结果分析……………………………………………………………………………………….. 14
五、 公司业绩对东方电气（600875）股价影响的实证分析……………………………………… 15
（一）、指标选取……………………………………………………………………………………….. 15
（二）、模型分析……………………………………………………………………………………….. 16
1、盈利能力——每股收益对东方电气股价的影响……………………………………… 16
2、盈利能力——每股净资产对东方电气股价的影响………………………………….. 17
4、偿债能力——资产负债率对东方电气股价的影响………………………………….. 19
5、偿债能力——流动比率对东方电气股价的影响……………………………………… 20
6、成长能力——净利润增长率对东方电气股价的影响……………………………….. 21
7、成长能力——总资产增长率对东方电气股价的影响……………………………….. 22
8、成长能力——主营业务收入增长率对东方电气股价的影响……………………… 24
9、营运能力——存货周转率对东方电气股价的影响………………………………….. 25
10、营运能力——应收账款增长率对东方电气股价的影响…………………………… 26
（三）、结果分析……………………………………………………………………………………….. 26
1、成长能力指标成为股价变动标准………………………………………………………… 26
2、其他三大能力无法影响股价变动………………………………………………………… 27
六、 实证结果分析………………………………………………………………………………………….. 27
(一)、宏观方面对东方电气股价具体影响因素………………………………………………. 27
（二）、微观方面对东方电气股价具体影响因素……………………………………………… 28
（三）总结……………………………………………………………………………………………… 28
附录………………………………………………………………………………………………………………. 30
文献综述………………………………………………………………………………………………………… 30
参考文献………………………………………………………………………………………………………… 40
致谢………………………………………………………………………………………………………………. 42
